Торги криптовалютой на СПБ Бирже могут начаться после запуска собственного депозитария
Контекст инициативы
Торги криптовалютой остаются темой, по которой российские торговые площадки последовательно прорабатывают инфраструктурные решения. ПАО «СПБ Биржа» сообщило о намерении создать собственный цифровой депозитарий, который обеспечит учет и расчеты по сделкам с цифровыми активами. Появление такого звена позволит замкнуть цикл операций внутри одной группы, не прибегая к внешним депозитарным структурам.
Правовая база для оборота цифровых финансовых активов (ЦФА) и утилитарных цифровых прав в России формировалась в рамках федерального закона № 259-ФЗ. При этом прямой допуск к классическим криптовалютам на организованных торгах пока ограничен: регуляторы изучают несколько моделей, включая экспериментальные правовые режимы. Инициатива биржи вписывается в дискуссию о том, как совместить интерес инвесторов к криптовалютам с требованиями к прозрачности учета.
Роль цифрового депозитария
Цифровой депозитарий в данной схеме выполняет функцию, схожую с классическим депозитарием на рынке ценных бумаг, — фиксирует права владельцев и обеспечивает перевод активов при совершении сделок. Для криптовалютных операций это особенно важно, поскольку традиционные депозитарии не адаптированы под подтверждение записей в распределенных реестрах. Собственная инфраструктура позволит бирже вести обособленный учет, отделяя клиентские цифровые активы от собственных средств площадки.
Платформа планирует опираться на модель, при которой криптовалюта будет учитываться в цифровом депозитарии, а расчёты — проводиться в привязке к фиатным валютам. Хотя конкретные сроки запуска и список доступных инструментов пока не объявлены, создание учётного института является техническим этапом, предшествующим началу организованных торгов.
Возможные последствия для участников
Для частных инвесторов появление криптовалютных торгов на лицензированной биржевой площадке может означать снижение контрагентского риска по сравнению с нерегулируемыми обменными сервисами. Активы будут храниться в контуре российского юридического лица, что в перспективе даст больше определённости в вопросах наследования и защиты прав владельца. Одновременно сохраняется неопределённость относительно налогового режима таких операций: в настоящий момент Федеральная налоговая служба применяет общие нормы налогообложения к доходам от операций с цифровой валютой.
Кредитные организации и профессиональные участники рынка ценных бумаг также могут получить новый класс инструментов для диверсификации клиентских портфелей. Вместе с тем запуск торгов будет зависеть от согласования модели с Банком России: в регуляторе неоднократно подчёркивали необходимость минимизации рисков для неквалифицированных инвесторов при допуске к криптоактивам.
Отдельного внимания заслуживает аспект, связанный с процедурой банкротства физических лиц. Если цифровая валюта будет учитываться в российском депозитарии и торговаться на организованной площадке, то для финансового управляющего в деле о несостоятельности станет прозрачнее процедура выявления такого актива и его включения в конкурсную массу — при условии, что соответствующие сведения будут доступны через официальные каналы. Это может повлиять на практику применения положений федерального закона № 127-ФЗ от 26.10.2002 в части формирования перечня имущества должника.