Рынок высокодоходных облигаций сократился в пять раз за квартал

Показатели привлечения в третьем квартале

Объем размещений высокодоходных облигаций в третьем квартале 2026 года составил 6,4 млрд рублей. Этот результат оказался вдвое ниже показателя второго квартала и практически в пять раз меньше суммы, зафиксированной в аналогичном периоде предыдущего года.

Снижение активности эмитентов отражает сжатие сегмента, ориентированного на повышенную доходность при высоком уровне риска. Доля данных инструментов в общем объеме долгового рынка сократилась, а число закрытых сделок уменьшилось.

Причины снижения интереса к высокодоходным облигациям

Эмитенты с низким кредитным качеством столкнулись с усиленной конкуренцией за средства инвесторов. Компании, выпускающие более надежные долговые бумаги, смогли предложить доходности, заметно выросшие вследствие ужесточения денежно-кредитной политики Банка России.

Повышение ключевой ставки привело к переоценке доходностей классических облигаций. Инвесторы получили возможность приобретать менее рискованные инструменты с сопоставимым или близким уровнем процентного дохода, что снизило мотивацию вкладывать средства в сегмент с повышенной вероятностью потерь.

Роль дефолтов в охлаждении сегмента

Дополнительным фактором стало увеличение числа неисполнений обязательств эмитентами высокодоходных бумаг. Участившиеся случаи дефолтов уменьшили привлекательность данного класса активов, поскольку инвесторы стали учитывать не только потенциальный доход, но и возросшую вероятность невозврата вложенных средств.

Сочетание более высоких ставок по качественным бумагам и рост кредитных рисков сузило базу частных и институциональных инвесторов, готовых принимать на себя дополнительную неопределенность ради повышенного купона.