Реабилитационная модель банкротства становится приоритетом реформы института несостоятельности
Реабилитационная модель банкротства обсуждалась на пленарной сессии конференции «Практика банкротства – 2026» как ключевое направление масштабной реформы института несостоятельности в России. Действующий механизм фактически утратил восстановительную функцию: доля внешнего управления и финансового оздоровления снизилась с 3,5% в 2015 году до 0,87% в 2026 году. Если учитывать мировые соглашения и прекращение дел по неликвидационным основаниям, условная доля реабилитационных исходов составляет 19–22%. Основной акцент реформы — перенос фокуса с ликвидации компаний на восстановление их платежеспособности.
Основные направления реформы и запланированные сроки
Поправки к законодательству, о которых ранее сообщали «Ведомости», легализуют досудебную санацию и вводят механизм судебной реструктуризации долгов. Также предполагается создание государственного реестра арбитражных управляющих с балльной системой оценки эффективности и радикальное изменение правил реализации имущества должников.
Для ускорения продажи неликвидных активов реформа вводит механизм англо-голландских аукционов, сочетающих торги на понижение и повышение. С января 2028 года эта схема станет обязательной для имущества с ликвидационной стоимостью свыше 1 миллиарда рублей. Максимальный срок судебной реструктуризации установлен на уровне восьми лет, однако его предоставление не будет автоматическим — потребуется экономическое обоснование.
Позиция Федеральной налоговой службы
Федеральная налоговая служба (ФНС) делает ставку на превентивный мониторинг и цифровизацию. Заместитель руководителя ФНС Константин Чекмышев сообщил, что за последние пять лет поступления в бюджет по делам о банкротстве превысили 1 триллион рублей. Средний уровень погашения требований налогового органа достигает 18% против 5–6% у необеспеченных кредиторов. Более 200 миллиардов рублей поступило благодаря выявлению связей с контролирующими и зависимыми лицами — эти средства получены вне конкурсной массы должника.
В настоящее время ФНС модернизирует систему Единого финансового анализа (ЕФА), внедряя в нее алгоритмы машинного обучения и большие языковые модели для прогнозирования дефолтов. За три года служба провела 5000 согласительных реструктуризаций, что принесло бюджету 3 триллиона рублей и позволило предотвратить примерно 110 000 банкротных процедур. Искусственный интеллект выполняет лишь первичный скоринг, а финальные решения верифицируются людьми. «Долгий процесс должен быть основан на доверии, фактах и цифрах», — заявил Чекмышев.
Подход банков и регулятора
С 2022 года общий объем реструктурированной банками задолженности в экономике превысил 20 триллионов рублей, из которых 2 триллиона пришлось на сегмент малого и среднего предпринимательства, сообщил директор юридического департамента Банка России Андрей Медведев. Регулятор намерен стимулировать коммерческие банки активнее договариваться с заемщиками. Для этого Центральный банк готовит изменения в базовое положение №590-П о формировании резервов — корректировка позволит кредитным организациям при расчете резервов по проблемным, но обеспеченным ссудам более гибко учитывать рыночную стоимость залогов.
«Нам нужно создавать должный стимул на стороне кредиторов, крупнейших кредиторов — банков, чтобы им было выгодно проводить процедуру реструктуризации в тех случаях, где вероятно восстановление кредитоспособности заемщика», — заявил Медведев. Старший управляющий директор департамента по работе с проблемными активами Сбера Евгений Акимов отметил, что судебная реструктуризация откроет рынку такие инструменты, как конвертация долга в капитал, частичный дисконт требований и односторонний отказ от обременительных контрактов.
Неурегулированные аспекты и оценки профессионального сообщества
Несмотря на концептуальную поддержку изменений, эксперты указывают на отдельные пробелы в законопроекте. Генеральный директор Национального союза профессионалов антикризисного управления Анастасия Каверзина обращает внимание на отсутствие внятных гарантий и приоритета для новых инвесторов, готовых финансировать санацию предприятий, а также на размытый статус самого санатора. Снижение планки по минимальной численности членов саморегулируемых организаций арбитражных управляющих может привести к дроблению рынка и появлению нерыночных структур.
Председатель Банкротного клуба Олег Зайцев охарактеризовал текущий текст реформы как «результат тяжелейших и болезненных компромиссов», который уступает первоначальным радикальным замыслам, но качественнее действующего закона. Эксперт отметил, что рынку предстоит освоить механизм принудительного утверждения плана реструктуризации судом вопреки воле части кредиторов и разделение кредиторов на классы с разными условиями выплат. Нерешенным остается налоговый вопрос: если списание долга в рамках реструктуризации будет облагаться налогом на прибыль в общем порядке, это лишит процедуру экономического смысла. «Я искренне считаю, что это очень важный шаг вперед», — подчеркнул Зайцев.